美国商业建筑市场规模及份额

美国商业建筑市场趋势和见解

数据中心建设达到历史比例

人工智能培训负载的飙升和多云的采用引发了前所未有的数据中心建设，目前已吸收了全国新增商业电力需求的 25%。截至 2024 年 11 月，投资飙升 43.1%，达到 315 亿美元，其中超大规模项目带动了投资，例如耗资 170 亿美元的佐治亚州考韦塔县园区。电力短缺超过 le 公用事业容量的 50%盖西中心正在推动开发商向邻近的州发展，许多人正在探索现场燃气轮机或小型模块化反应堆，以确保有弹性的供应。电气设备和液浸冷却占总建造成本的近四分之一，重塑了分包商的范围。由于人工智能计算需求没有减弱的迹象，从长远来看，大型园区预计仍将是美国商业建筑市场的主要增长杠杆。

电子商务扩张推动物流基础设施繁荣

强劲的电子商务销售不断推动美国商业建筑市场转向更大、更自动化的分销资产。 2024 年，仅亚马逊就在工业地产上投资了 20 亿美元，将其物流网络覆盖范围扩大了一倍，以支持当日送达和并行数据中心部署。第三方物流 (3PL) 集团目前约占工业租赁的 35%，促使开发商设计多用途租赁围绕机器人、高架货架和人工智能库存控制的 i-story 设施。自 2022 年以来收购的工业区地块中，近四分之一已指定用于数据中心而不是传统仓储，这说明了物流和数字基础设施的融合。德克萨斯州和弗吉尼亚州北部的一级变电站附近的可用土地正在萎缩，支撑了租金的持续增长和投机项目的深入发展。随着运营商追求更快的交付承诺，端到端供应链的重组使对新履行设施的需求不断增加^{[1]Stephanie Moot，“季度电子商务零售额：2025 年第一季度”美国人口普查局，census.gov}。

公共基础设施投资加速区域发展

公共基础设施投资正在成为推进人口老龄化的基石。美国各地的区域发展。 IIJA 拨款已为超过 56,000 个交通项目提供资金，联邦公路建设支出预计到 2025 年将达到 1,260 亿美元，比 2024 年增长 16%。 耗资 161 亿美元的盖特威铁路隧道和耗资 20 亿美元的巴尔的摩大桥更换等大型项目正在将多年期合同授予汇集了大量土木专业知识的合资企业。联邦公路管理局的桥梁投资计划正在投入 50 亿美元用于大型桥梁修复，刺激了该地区对钢结构、预制构件和专业岩土工程服务的需求。随着私人开发商应对信贷市场收紧，这条公共管道为承包商提供了反周期的交易量，从而支持美国商业建筑市场到 2030 年保持稳定的基线。

办公室改造激增解决了混合工作转型

向混合工作的转变推动了混合工作的发展n 随着雇主适应不断变化的工作场所需求，办公室设计发生重大变化。随着混合政策稳定在每周大约三天的办公天数，雇主继续重新配置工作空间。 2024 年，旧金山的高级改造预算平均为每平方英尺 303 美元，同比增长 4%，因为业主用较小的团队套房和技术丰富的协作区取代了大型会议室。高层建筑空置率仍比疫情前目标高出 25%，促使 Sage Realty 和 Boston Global Investors 等主要业主总共投资超过 3.5 亿美元，进行以便利设施为主的重新定位，以吸引优质租户。改造重点提高了设计建造需求并缩短了项目进度，支持承包商更快地确认收入。由于灵活的布局现已成为租赁的先决条件，即使新办公室在十年中期开始疲软，改造支出预计仍将保持弹性。

各个技能级别的熟练劳动力短缺危机加剧

熟练劳动力笑美国商业建筑市场的规模已达到临界水平，对该行业的增长和效率构成了重大挑战。 到 2025 年，该行业还需要 439,000 名工艺专业人员，但每年注册的学徒总数仅为 40,000 人，人才缺口不断扩大。企业报告称，88% 的招聘困难，尤其是初级职位，导致非技术人员工资增长近 3.5%，而经验丰富的工种工资增幅低于 2.5%。承包商现在提供签约奖金、快速培训和灵活的时间表来减少人员流失，但这些措施增加了管理费用并威胁到投标竞争力。与人员稀少相关的延误导致项目工期平均延长 5-7 周，这加剧了固定价格合同的进度风险。如果没有大量新进入者，劳动力短缺预计至少到 2027 年都会给美国商业建筑市场带来压力。

材料成本通胀达到临界水平ls

材料成本通胀已达到前所未有的水平，对美国建筑业产生了重大影响。 2024年12月至2025年1月期间，投入成本上涨了1.4%，使2020年初以来的总通胀率达到惊人的40.5%。由于 IIJA 资助的桥梁项目导致混凝土消耗量增加，加拿大和墨西哥对水泥征收 25% 的新关税可能会推高预拌混凝土价格。 2024年，结构钢价格飙升11.2%，专家预测，在关税的推动下，2025年涨幅将进一步达到20%。与此同时，加拿大软木关税飙升至34.5%，导致木材价格同比上涨17.2%。作为回应，承包商正在尽早锁定材料并寻找替代供应商。然而，他们仍在努力应对利润压力，因为升级条款往往无法涵盖价格波动的全部范围。因此，持续的通货膨胀对美国的前景构成了重大挑战。商业建筑市场。该行业必须谨慎应对这些成本压力，以维持项目可行性和长期增长。

细分分析

按商业部门类型：工业和物流巩固增长领先地位

办公楼在 2024 年占据美国商业建筑市场 34.1% 的份额，即使在混合工作中断的情况下仍保持最大的单独份额。相反，工业和物流领域预计复合年增长率为 5.21%，使其成为美国商业建筑市场增长最快的贡献者。开发商在 2024 年交付了 3.22 亿平方英尺的新仓库容量，尽管 1.25 亿平方英尺的净吸纳量将全国空置率推升至 6.9%，为十多年来的最高水平。达拉斯-沃斯堡和亚特兰大仍然是顶级租赁目的地，而休斯顿和纳什维尔则成为具有成本效益的替代目的地。大的3PL 和零售商坚持采用可再生能源设计、自动拣选线和更高的净高度，这些共同使每平方英尺的平均建筑成本提高了 8-10%。墨西哥边境的供应链近岸化也刺激了 I-35 和 I-10 走廊沿线的投机性交叉转运，从而在 2030 年之前锁定需求^{[2]Kevin B. Jones，“仓库和配送中心能源使用趋势”，《建筑工程与管理杂志》，ascelibrary.org}。

生命科学转型提供了另一个需求出口，因为办公室业主将空置地板改造成湿实验室空间，其租金是传统办公室的 1.5-2.5 倍。专门的环保部要求和监管合规要求推高了建筑溢价，但也为承包商带来了更高的收费机会。零售德发展依然低迷；然而，阳光地带大都市的商业街仍然记录着以体验式产品为基础的选择性地面项目。总的来说，工业和物流领域的规模和多样性仍然是在预测期内推动美国商业建筑市场的主要引擎。

按建筑类型：适应性再利用受到青睐，改造加速

新建建筑占 2024 年支出的 67.3%，但改造工程预计将以 5.05% 的复合年增长率增长，超过美国商业建筑市场规模内的绿地开工。与拆除重建项目相比，改造项目可将交付时间缩短高达 30%，碳排放量减少约 40%，符合新的 LEED v5 脱碳目标。对于业主而言，将遗留办公室改建为住宅或生命科学用途可以将项目总成本削减至少 50%，同时释放溢价租金。西雅图等城市波士顿现在提供税收减免或延期，以鼓励适应性再利用，从而促进改造管道。

建筑公司报告说，改造任务产生的账单比例更大，承包商正在部署数字孪生扫描和场外预制，以进一步压缩改造时间。尽管供应链中断有利于缩短交付周期的改造，但新建设对于专用数据中心、物流巨型棚屋和公共交通枢纽仍然至关重要。平衡这两种机会，多元化建筑商能够更好地占领整个美国商业建筑市场。

按投资来源：公共资金增加，但私人资本仍占主导地位

私人开发商在 2024 年占据美国商业建筑市场 84.9% 的份额，证实了它们在为办公楼、物流中心和数据中心园区融资方面的核心作用。大多数大型赞助商继续利​​用尽管利率上升使债务利差增加了几个基点，但关系贷款和机构股权仍然受到了影响。信贷条件紧张促使一些业主暂停投机性动工，但创纪录的数字基础设施分配使整体私人支出保持弹性。开发商还加快了设计建造和模块化战略，以压缩工期并保护应急预算。

公共支出虽然绝对值较小，但预计到 2030 年将以 5.41% 的复合年增长率增长，稳步提高其在美国商业建筑市场规模中的份额。 《基础设施投资和就业法案》将使联邦公路和桥梁工程到 2025 年增加到 1,260 亿美元，为土木承包商创造可靠的多年管道。各州正在将联邦拨款与债券发行相匹配，而城市越来越多地转向公私合作伙伴关系来管理大型交通和机场计划的风险。随着这些计划的增加，承包商拥有私人重复客户的公共框架最有利于平滑收入周期并抓住资金范围两侧的增长。

地理分析

德克萨斯州仍然是最大的州贡献者，凭借 400 亿美元的州交通项目和 30 亿美元的扩张，到 2024 年将占据美国商业建筑市场 16.5% 的份额。达拉斯-沃斯堡国际机场。达拉斯-沃斯堡和休斯敦是国家数据中心和物流中心，有利的税收制度和丰富的土地进一步强化了这一点。由于人口流入、旅游业复苏以及扩大经济基础的战略性港口和机场现代化，佛罗里达州实现了最快的复合年增长率 5.30%。迈阿密、奥兰多和坦帕分别推出了耗资数十亿美元的综合用途区，融合了酒店、零售和住宅元素，维持了承包商的积压^{[3]Marc Williams，“2025 年统一交通计划”，德克萨斯州交通部，txdot.gov} 。

技术投资和严格的可持续发展指令塑造了加州的支出状况。正在进行的项目包括耗资 26 亿美元的旧金山国际机场 3 号航站楼现代化改造项目，目标是获得 LEED 白金级认证。然而，复杂性和高昂的劳动力成本抑制了增长，促使一些开发商转向凤凰城和里诺的替代方案。纽约和伊利诺伊州专注于民用升级，例如耗资 11 亿美元的 Kensico-Eastview 隧道和芝加哥铁路站场过度建设，这对拥有深厚城市基础设施专业知识的公司有利。

随着数据中心运营商和生命科学租户寻求更低的电费和劳动力，包括佐治亚州、北卡罗来纳州和科罗拉多州在内的二级市场正在迅速扩大规模。可用性。总之，这些地理变化有助于在更广泛的美国商业建筑市场实现活动多元化并维持扩张。

竞争格局

美国商业建筑市场保持整合，其特点是承包商追逐大型项目的规模和带宽。特纳建筑公司 (Turner Construction) 在 2024 年的收入超过了柏克德公司 (Bechtel)，通过收购爱尔兰的 Dornan Engineering 等公司，加深了先进技术客户的工艺管道和洁净室能力。 ACS 集团将 Flatiron 和 Dragados 合并为一个价值 172 亿美元的积压巨头，使这家西班牙企业集团成为美国第二大民用企业。这些举措凸显了资产负债表实力和自我执行深度如何影响 IIJA 和超大规模合同的投标成功。

技术投资是另一个差异化因素。布伊gues 与 Amazon Web Services 建立了战略联盟，推出了一个生成式人工智能合同管理平台，可加速索赔解决。同样，Armstrong World Industries 与 McKinstry 合作推出了 Overcast Innovations，提供预制天花板网格系统，可将安装时间缩短高达 70%。嵌入人工智能调度、数字孪生和模块化配套的公司可以实现更快的周期时间和更强的风险控制，从而增强利润弹性。

劳动力战略也可以塑造竞争力。 Bechtel 为 NextDecade 的液化天然气出口综合体签署了价值 90 亿美元的 EPC 协议，将工艺劳动力需求纳入多年劳动力发展计划。 Balfour Beatty 通过整合符合当地招聘目标的学徒承诺，获得了 8.89 亿美元的 30 号州际公路重新设计。这种一体化的劳动力管道缓解了技术贸易的稀缺性并提高了提案分数，进一步将奖项集中在数字化先进、以人才为中心的专业上。钍排名前 10 的公司合计约占国家收入的 55%，表明环境适度整合。