越南证券法：2025 年概述
《证券法》规定了管理越南证券发行、交易、投资和提供证券服务的法规的范围和适用。它适用于越南证券业，适用于国内外实体，包括在越南市场运营的上市公司、证券公司和投资者。
越南证券法是管理该国资本市场的核心法律框架。它旨在吸引投资、促进良好治理并使越南的金融市场与国际规范接轨。对于外国投资者和证券公司来说，了解这部法律对于在越南不断发展的资本市场中有效、合规地运营至关重要。
什么是越南《证券法》？
越南《证券法》管辖越南证券市场的活动，包括发行、交易和提供证券相关服务。它旨在规范和发展公平、高效、透明的证券市场，保护投资者，促进经济可持续增长。
该法涵盖了证券公司、基金管理公司、证券投资基金的设立和运营等证券市场的各个方面。它还为证券的发行和公开发行、证券交易所上市以及公众公司的信息披露制定了框架。
最新版本于2019年修订并于2021年1月1日生效，其中包括对公司治理的更严格监管、提高透明度要求以及加强投资者保护措施。它引入了关于市场操纵、内幕交易和违规制裁的新规则，旨在使越南证券市场与国际标准接轨并吸引更多外国投资。
越南证券法适用于谁？
越南第 217 条《证券法》适用于参与证券市场的广泛实体和个人。具体包括：
公众公司：公开发行股票或股票在证券交易所上市的公司。
证券发行人：发行证券（包括股票、债券、基金凭证）以向公众筹集资金的组织和公司。
证券公司：提供经纪、交易、承销、承销等证券相关服务的公司。
基金管理公司：代表投资者管理投资基金和证券投资组合的实体。
证券投资基金：集合投资者资源投资于多元化证券组合的集体投资计划。
证券交易所和证券交易中心：证券上市和交易的机构，例如香港证券交易所明市证券交易所 (HOSE) 和河内证券交易所 (HNX)。
投资者：在越南市场购买、出售或持有证券的国内外个人和机构。
市场中介机构：提供与证券托管、清算、结算和转让相关服务的组织。
法律规定了这些实体的规则和义务，包括注册、许可、披露、
《证券法》重要规定
发行人的权利和义务（第十三条）
证券发行人应当完整、准确、及时地披露其经营情况、财务状况以及其他可能影响投资决策的重大事实。本文概述了招股说明书披露的要求以及发行人在公开募股过程中的责任
公开发行股票的条件（第十五条）
公开发行股票的公司必须满足特定的条件，包括最低注册资本水平、盈利能力要求以及经批准的资本发行和使用计划。本文确保只有符合条件的实体才可以向公众筹集资金。
注：越南最近推出改革，加强对公司债券发行的控制。这些变化包括继 2022 年和 2023 年发生几起备受瞩目的债券滥用丑闻后，加强了披露要求和更严格的资格条件。
外资所有权限制（第 43 条）
上市公司的外资所有权受到限制，通常上限为 49%，除非具体法律或国际协议另有规定。该规定规定了外国投资者可以在多大程度上参与越南证券市场。
证券公司许可（第75条）
提供经纪、承销和投资咨询等服务的证券公司必须获得国家证券委员会（SSC）的许可。本条规定了许可条件，包括资本要求、人员资质和业务范围。
除许可外，证监会还维护许可公司的官方登记册，并定期更新操作指引，确保投资者和市场参与者的透明度。
市场行为和禁止行为（第十二条）
该条禁止内幕交易、市场操纵和传播虚假信息等行为。它旨在通过概述对证券市场违规和不道德行为的处罚来保护投资者并维护市场诚信。
信息披露义务（第十六条）
上市公司、证券公司、基金管理公司应当披露定期信息和临时信息，保证透明度。这包括财务报告、所有权变更以及可能影响股价或投资者决策的重大公司事件。
投资者保护和争议解决（第95条）
法律规定了投资者保护机制，包括对投资者与证券服务提供者之间争议处理的规定。它还概述了通过 SSC 和相关司法机构提出投诉和寻求解决的程序。
《证券法》如何执行？
越南《证券法》是通过国家证券委员会 (SSC)、财政部和其他相关机构的监管、监督和处罚相结合的方式执行的。执行机制确保c遵守法律要求，维护证券市场的诚信。
国家证券委员会的监管
国家证券委员会（SSC）是负责执行《证券法》的主要监管机构。它监督与证券发行、交易和服务相关的所有活动。 SSC 向证券公司颁发许可证，监督报告和披露要求的遵守情况，并对市场参与者进行检查和审计。
| 权力机构 | 职责 |
| 国家证券监督管理委员会（SSC） | |
| 财政部 | |
| HoSE & HNX | |
| 执法机构 |
监控和合规
SSC 和越南证券交易所（HOSE 和 HNX）积极监控市场行为市场活动，以发现内幕交易、市场操纵和不遵守披露义务等违规行为。监控系统用于跟踪交易模式并报告可疑活动，这可能会引发进一步调查。
检查和审计
对证券公司、基金管理公司和上市公司进行定期和临时检查和审计，以确保遵守法律。这些检查检查是否遵守资本充足率、财务报告、公司治理和运营标准。
处罚和制裁
违反《证券法》可能会导致一系列处罚，包括罚款、暂停或吊销许可证以及限制交易活动。对于欺诈或内幕交易等严重违法行为，可能会根据《刑法》提起刑事诉讼。
例如，2024 年，一起备受瞩目的涉及柴胡的案件。房地产公司 FLC 的 rman 因证券欺诈和市场操纵被判处 21 年监禁，凸显了政府重新致力于执法。
争议解决和投资者保护
SSC 提供了处理投资者和证券服务提供商之间争议的机制。投资者可以向 SSC 提出投诉，后者将进行调查，并在必要时采取纠正措施。这有助于保护投资者利益并维护市场信心。
与其他机构协调
SSC 与财政部、越南国家银行和执法机构合作执行《证券法》。这种协调确保了全面的监管覆盖，并处理涉及多个司法管辖区或金融犯罪的复杂案件。
这些执行机制共同确保了《证券法》的有效适用，促进了透明、公平的监管环境。r，以及越南证券市场的稳定。
下一步是什么？
越南证券法规范证券的发行、交易和提供服务，以确保市场的透明和稳定。它为上市公司、证券公司和投资者制定了规则，包括信息披露、许可和外资所有权限制的要求。该法律由国家证券委员会 (SSC) 执行，该委员会负责监督合规情况并处罚违规行为，以保护投资者并维护市场诚信。
不过，随着越南将其股票市场从前沿市场升级为新兴市场，该法律可能会在不久的将来发生变化。考虑到这一点，为了跟踪《证券法》的变化，希望在越南进行贸易的外国公司应确保订阅 Vieter。
首次发布于 2024 年 9 月 24 日。最后更新于 2025 年 4 月 2 日。
